El índice de confianza del inversor español que elabora J.P. Morgan Asset Management termina el primer semestre de 2019 en 0,83 puntos.

Castilla-La Mancha lidera el optimismo por regiones, mientras que Asturias se posiciona como la región con niveles más negativos.

La confianza de los inversores de Canarias se mantiene en valores positivos durante el primer semestre de 2019, al situarse en 1,5 puntos en el Índice de Confianza de J.P.Morgan Asset Management (AM).

Se trata de un incremento de 1,2 puntos respecto a la revisión del segundo semestre de 2018. Así, se contribuye a encadenar cinco semestres consecutivos de sentimiento positivo de acuerdo con datos de la encuesta, que elabora la gestora desde hace más de diez años.

Resultados dispares entre Comunidades Autónomas

El Índice de Confianza actualiza cada seis meses la visión de los inversores por Comunidades Autónomas. Si en la revisión del cuarto trimestre de 2018 se observaba una tendencia generalizada a la baja (aunque todas las CC.AA. registraron datos positivos de confianza, salvo Aragón), en esta ocasión los resultados son dispares.

Por un lado, hasta cuatro CC.AA. terminan el semestre en negativo: Asturias (-2,3), Cataluña (-0,7), Castilla y León (-0,2) y Aragón (-0,1), aunque en este último caso el sentimiento se recupera con respecto a la anterior lectura, cuando registró una caída hasta el -1,4.

Castilla- La Mancha se posiciona como la CC.AA. más optimista, con 2,6 puntos. Es, además, la Comunidad donde más crece el optimismo, ya que en diciembre de 2018 estaba en 0,1. Le siguen País Vasco (2,1), Canarias (1,5), Andalucía (1,4) y la Comunidad Valenciana (1,3). También terminan en positivo, pero con niveles inferiores a uno, Madrid 80,8), Galicia (0,4), Cantabria (0,3) y Extremadura (0,2).

Balance del resultado global de la encuesta

Además del balance por Comunidades, la Encuesta de Confianza del Inversor Español de J.P. Morgan AM toma el pulso a las percepciones de los inversores españoles de manera global una vez al trimestre. La última revisión, correspondiente al segundo trimestre de 2019, sitúa la confianza de los inversores españoles en 0,83 puntos, experimentando un incremento de 0,53 puntos con respecto al trimestre anterior. De esta manera se rompe la racha positiva, pero a la baja, que presentaba el indicador desde que alcanzase su máximo a comienzos de 2018, con un 3,10. Con esta última revisión, el índice encadena desde finales de 2016 once trimestres en positivo.

No obstante, aún es pronto para aventurar una nueva tendencia ascendente en los niveles de confianza del inversor. Si bien parece que el impacto de la caída de los mercados a finales de 2018 se ha mitigado, y la percepción sobre la situación económica ha mejorado, aún persisten, sobre todo entre los más pesimistas, la preocupación por la incertidumbre de la situación política y la inestabilidad internacional.

A la pregunta sobre cómo creen que evolucionará la bolsa en los próximos seis meses, la mayoría de los inversores encuestados (44,8%) piensa que el mercado se mantendrá en niveles similares a los actuales, pero su número decrece más de 2 puntos en favor de los más optimistas (los que ven probable o muy probable que el mercado suba), que se sitúan en el 30,2% del total. El grupo de los pesimistas (los que prevén caídas en las bolsas) se reduce en 1 punto, aunque se mantiene firme en el entorno del 25% de las respuestas, la media de los últimos tres trimestres.

ÍNDICE DE CONFIANZA DEL INVERSOR. EVOLUCIÓN 2007-2019

El índice de confianza del inversor se obtiene ponderando las respuestas a la siguiente pregunta: “¿Cómo cree que evolucionarán los mercados bursátiles en los próximos 6 meses?”. La media de todas las evaluaciones indica la tendencia del mercado. Si todos los encuestados contestaran “Muy probable suba”, el valor del índice sería +20, mientras que si todos contestaran “Muy probable baje”, sería -20.

• Muy probable suba: +4,5
• Probable suba: +27,6
• Ni probable ni improbable: 51,3
• Probable baje: -14,1

Crece la intención de inversión en fondos, acciones y renta fija

Si en los primeros meses del año la Encuesta de Confianza de J.P.Morgan AM apuntaba a un posicionamiento más cauto y defensivo por parte de los inversores, en cambio entre abril y junio se aprecia una mayor predisposición a contractar actualmente o en futuro productos de ahorro e inversión. Así, se observa que cerca de uno de cada cuatro entrevistados (23%) está dispuesto a contratar un fondo de inversión, mientras que un 40% contrataría un plan de pensiones. En inversión directa destacan por registrar máximos desde que se elabora la Encuesta la predisposición a invertir en renta fija (9,1%) y en activos inmobiliarios (18,9%).

También se detecta un mayor apetito por el riesgo en el segundo trimestre del año. Si bien el 41,7% de los inversores reconoce que su principal consideración a la hora de invertir es “no perder dinero”, se constata un incremento hasta el 31,9% de los inversores con perfil moderado (buscan algo de rentabilidad y cierta seguridad) y de los arriesgados (que buscan máxima rentabilidad), que representan el 26,3%. Como resultado, sube más de un punto la intención futura de inversión en fondos, acciones y en renta fija, y decrece dos puntos la opción de los depósitos, que continúan perdiendo atractivo entre los inversores ante la perspectiva renovada de unos tipos de interés en niveles muy bajos durante todo 2019 y que arrastran una caída en las preferencias de los inversores de 30 puntos en los últimos cinco años.

Confianza en la Bolsa española

Otra de las novedades que deja la encuesta es la mejor percepción de los inversores respecto al mercado español, al incrementarse un 3,2% la proporción de encuestados que apuestan por la bolsa española como el mercado con mayor potencial alcista en los próximos seis meses. También se incrementan las perspectivas positivas sobre el mercado asiático sin Japón, hasta el 19,7%.

Por el contrario, los inversores españoles consultados descartan la bolsa estadounidense, cuya preferencia baja del 16,6% al 14,9%, a pesar de ser tradicionalmente un mercado core en cartera y de continuar registrando su economía un crecimiento positivo. Las respuestas en el segundo trimestre muestran asimismo una menor confianza en el potencial del mercado europeo (el 27,9% cree que será el mercado que experimente mayor subida, 3 puntos menos que hace tres meses).

Encuesta de confianza del inversor de J.P. Morgan Asset Management

La encuesta de confianza del inversor de J.P. Morgan Asset Management en España ha cumplido este año 12 años. Esta encuesta, que J.P. Morgan Asset Management lleva realizando también en Alemania desde 2002 y en Suecia desde 2004, tiene por objetivo conocer el comportamiento y las motivaciones del inversor/ahorrador, así como la evolución de su nivel de confianza en los mercados.

El perfil del inversor español es hombre de 53,2 años de media, casado, de  clase meda alta o alta, residente en hogares con una media de 2,8 miembros y ubicado mayoritariamente en el Noreste y Canarias. Por criterios estadísticos, los datos estatales son trimestrales, mientras que los datos de las comunidades autónomas se acumulan semestralmente.