El Tribunal Supremo de la Unión Europea ha ordenado a Malta poner fin a su programa de Ciudadanía por Inversión (CBI), lo que marca el fin de los llamados Pasaportes Dorados dentro de la UE. Sin embargo, según Astons, esta decisión no disuadirá a los inversores, ya que los programas de Visas Doradas continúan ofreciendo acceso significativo a la Unión Europea y la posibilidad de obtener la ciudadanía plena en el futuro.

El último análisis de Astons muestra que, tras la sentencia del Tribunal Supremo que canceló el programa maltés de CBI, el interés en búsquedas relacionadas con esta temática aumentó notablemente. Astons examinó las tendencias globales de búsqueda en Google para términos vinculados a Golden Visa, evaluando el nivel de interés en varios países europeos en los días posteriores a la prohibición del programa maltés, dictada en abril de 2025.

El análisis revela que en abril, mes del anuncio del fallo, las búsquedas del término “Malta Golden Visa” crecieron un 22 % respecto al mes anterior, alcanzando una puntuación de 72.00. Con el cierre del programa de Malta, los inversores adinerados que buscan residencia alternativa en Europa han orientado su atención hacia Portugal, Chipre y Grecia.

En ese mismo mes, el interés por “Portugal Golden Visa” alcanzó una puntuación media de 67.25, seguido de Grecia con 33.75 y Chipre con 15.25. Entre estos tres programas, el de Chipre es el más costoso, con una inversión mínima de 300.000 euros y sin acceso al espacio Schengen, lo que limita la entrada sin visado a la UE. Portugal requiere una donación mínima de 250.000 euros o una inversión de hasta 500.000 euros, mientras que Grecia solicita a los inversores la compra de propiedades desde 250.000 euros, sin necesidad de donaciones directas al gobierno.

Astons destaca que, aunque Portugal es una opción sólida para obtener residencia en la UE, el mayor aumento en el interés se ha registrado en Grecia. El programa griego no solo exige una inversión inicial relativamente baja, sino que también ofrece ventajas fiscales para expatriados, como un impuesto fijo anual del 7 % sobre ingresos extranjeros para jubilados, y un pago fijo de 100.000 euros anuales para expatriados no domiciliados sobre todos sus ingresos extranjeros.

Además, Grecia cuenta con un mercado inmobiliario estable, una cultura rica, una sociedad acogedora, buena educación, una comunidad activa de pequeñas empresas y tecnología, junto con un clima mediterráneo favorable.

Denis Kravchenko, director de desarrollo comercial y jefe de la oficina de Astons en Chipre, declaró que “la reciente sentencia del Tribunal Supremo de la UE contra el programa CBI de Malta supone un avance significativo en el equilibrio constitucional entre la soberanía nacional y la integración en la UE, y sienta un precedente importante para el futuro. Esta medida somete a un escrutinio más estricto la forma en que los Estados miembros de la UE otorgan la nacionalidad cuando afecta a la Unión Europea en su conjunto, y no es la primera vez que vemos una decisión de este tipo.”

Añadió que la Unión Europea ha rechazado sistemáticamente tanto la ciudadanía como la residencia por inversión. “Solo en los últimos cinco años, hemos visto la liquidación efectiva de los programas CPI en Chipre, Bulgaria, Montenegro y Malta, mientras que los programas RBI en España e Irlanda también han cesado sus operaciones, y se rumorea que Grecia será el siguiente país en seguir el ejemplo. Portugal consideró cerrar el programa durante un año, pero lo salvó simplemente eliminando la opción inmobiliaria.”

Además, Kravchenko señaló que Bruselas ha advertido a otros países, como Albania, que estas ofertas podrían poner en riesgo sus aspiraciones de adhesión a la UE.

Sobre el futuro, comentó: “Si bien la sentencia constituye un paso en la dirección equivocada para los programas de la CBI, no supone el último clavo en el ataúd de la migración de inversores, sino más bien la evolución del sector de acuerdo con parámetros más estrictos de la UE. También destaca cómo la diversificación se ha vuelto aún más crucial y, hoy en día, un pasaporte neutral y la posibilidad de obtener la residencia de la UE podrían ser la mejor solución para los inversores, brindándoles la posibilidad de vivir, trabajar y viajar con facilidad, sin necesidad de obtener la ciudadanía de la UE. Observamos que, tras obtener un pasaporte caribeño o incluso de Vanuatu, cada vez más inversores optan por programas de residencia de la UE.”

Finalmente, recomendó: “Aconsejamos a todos los inversores que sean conscientes de los cambios que se avecinan y actúen ahora, mientras los programas Golden Visa siguen abiertos y libres de condiciones hiperrestrictivas.”